理财子公司南银理财在今年三季度末就完成了存量理财业务的整改,理财产品的净值化率达到100%,成为全行业首批完成存量理财业务整改的商业银行之一。

截至2021年11月末,南银理财产品总规模超3200亿元。随着南银理财净值化整改完成后,南银理财下一步的发展方向在哪?澎湃新闻就相关问题专访了南银理财副总经理黄艳红。

南银理财副总经理黄艳红。

黄艳红在采访中表示,为了能在资管新规过渡期结束前完成整改任务,南银理财提前设计与发行了各类符合新规要求的净值型产品以承接和转换理财客户。在资管新规过渡期结束后,黄艳红表示,银行理财转型才迈出了市值法净值化的第一步,仍需苦练内功,大类资产配置的理念将进一步加强,从被动管理型向主动管理型转变,从传统债券资产投资向大类资产配置转变。“未来,南银理财将着力提升投研能力,夯实大类资产投资能力,为客户创造投资收益。” 黄艳红说。

理财产品的净值化转型也将使得理财产品净值波动加大。黄艳红认为,今后,理财子公司投资者风险教育的工作也任重道远,需持续引导客户正确认识和投资净值型理财产品。

以下为澎湃新闻和黄艳红的对话:

澎湃新闻:请简要介绍一下南银理财目前的资产管理规模,主要的理财产品。从收益率来看,有哪些“明星”理财产品?

黄艳红:截至2021年11月末,南银理财产品总规模超3200亿元,打造了以固收类产品为基石,固收+和混合类产品满足客户增值保值需求,同时配合主题型以及私募产品满足个性化需求的产品体系,形成了纯固收的“行稳”系列、固收+的“致远”系列、混合类的“致远平衡”系列等明星品牌产品。

澎湃新闻:南银理财采取了哪些措施,确保在今年9月末完成理财业务整改的?

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黄艳红:2018年资管新规出台后,南京银行理财业务积极向净值化转型。第一,积极压降老产品,倒排任务,逐月减少老产品存续规模;第二,提前卖出或赎回老产品持有不符合资管新规的资产,比如2021年底未到期的非标资产;第三,设计与发行了各类符合新规要求的净值型产品,完成了转换,承接了理财客户,做好投资者引导和教育。

澎湃新闻:资管新规过渡期结束后,银行理财产品的资产配置和此前相比将会有什么变化?

黄艳红:资管新规过渡期结束后,银行理财产品的投资范围、投资要求、投资流程等都发生了根本的变化,第一,资产配置的理念更加多元化,由原来简单配置理念向大类资产配置的理念转化,投资品种从债券扩展到可转债、公募REITs、二级债基、权益类资产等品种,丰富了投资品种。第二,资产配置的策略更加灵活主动,从被动管理型向主动管理型转变,投资要研判预测市场变化,综合运用久期策略、票息策略、骑乘策略、杠杆策略、波段交易等进行主动管理,综合提高理财收益的回报。第三,这一切还是根源于理财产品类型更加多元化,未来各银行理财子公司新发产品中固收+产品、混合类产品会有所增多,股票等权益类资产的配置占比也将逐步提升。

澎湃新闻:净值化的加速转型将给银行和理财子公司带来哪些挑战?

黄艳红:随着银行理财的净值化转型,银行理财子主要面临两方面的挑战,一方面权益投研能力需快速补齐短板,加快积累和尽调,下沉行业和个券研究,加大细分产业投资机会的前瞻布局,不断丰富自己的能力圈,夯实多资产多策略投资能力;另一方面,理财产品净值波动加大,在净值化的过程中投资者的价值理念需要重塑,投资者教育工作任重道远。

澎湃新闻:在理财产品的设计上,南银理财今后的产品会有哪些新的考虑点?

黄艳红:下一步,在产品设计上,南京理财将持续打造风险收益特征鲜明、具有阶梯层次的货架式产品体系。根据客户需求,结合市场预判,做好产品创新。重点会紧跟国家宏观及产业政策方向,提前布局主题类产品,比如科技兴国、智能制造、ESG等,服务国家战略发展。也会加大对申赎便利的持有期产品的发行设计,增加单只产品的规模。

澎湃新闻:为了降低银行理财产品的风险,南银理财会采取哪些措施?

黄艳红:在降低产品风险上,做好以下三点,一是建立并完善涵盖各类风险的风险监测体系,下沉细化行业个券的研究跟踪,做好投后管理;二是进一步提升中高等级债券的投资占比,提升产品的流动性和安全性;三是分散投资,积极研判市场,及时根据市场变化调整投资策略。在债券牛市尾部缩短久期,权益方面根据市场变化,采取阶段性控制仓位和低估值防御性策略。

澎湃新闻:净值化转型结束后,南银理财发展的新方向有哪些?

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